Định giá doanh nghiệp là gì? Các phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp

Định giá doanh nghiệp (Business Valuation) hay xác định giá trị doanh nghiệp là công việc quan trọng được thực hiện bởi những cá nhân hay tổ chức có liên quan mật thiết đến doanh nghiệp. Có thể nói nhu cầu định giá doanh nghiệp ngày nay đã trở nên phổ biến hơn bao giờ, dưới đây là những điều bạn cần biết.

Định giá doanh nghiệp là công việc phổ biến hiện nay

1. Định giá doanh nghiệp là gì?

Theo Wikipedia, định giá doanh nghiệp là công việc điều tra một cách chi tiết và đánh giá các hoạt động của công ty nhằm xác định giá trị hiện hữu và tiềm năng của doanh nghiệp.

Việc xác định giá trị doanh nghiệp được xem như một bộ môn khoa học, nghệ thuật, là hoạt động chuyên môn mang tính kinh tế, pháp lý và xã hội. Nhu cầu định giá xuất phát từ việc xác định giá trị tài sản của doanh nghiệp từ các bên liên quan, giúp đảm bảo các giao dịch được diễn ra thuận lợi cho cả đôi bên và không thể thiếu trong nền kinh tế thị trường.

2. Các phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp

Có rất nhiều cách khác nhau để định giá doanh nghiệp, dưới đây là 3 cách được sử dụng phổ biến mà BAC muốn chia sẻ đến bạn đọc.

Có nhiều phương pháp khác nhau để định giá doanh nghiệp

Phương pháp Định giá dựa vào thu nhập (P/E)

Định giá dựa vào thu nhập là cách thức xác định giá trị của tài sản thông qua quy đổi dòng tiền trong tương lai có được từ tài sản về giá trị hiện tại. Theo tiêu chuẩn thẩm định giá Việt Nam số 10 (Ký hiệu: TĐGVN 10) cách tiếp cận từ thu nhập có hai phương pháp chính là phương pháp vốn hóa trực tiếp và phương pháp dòng tiền chiết khấu. Ngoài ra, phương pháp này còn có thể được dùng để xác định giá trị tài sản thẩm định giá theo cơ sở giá trị thị trường hoặc phi thị trường.

Phương pháp Dòng tiền tự do (FCF)

Dòng tiền tự do là dòng tiền còn lại sau khi tài trợ cho các dự án ròng có hiệu quả. Đây là một trong những tiêu chuẩn thường được sử dụng để so sánh và phân tích tình trạng tài chính cũng như là định giá cổ phiếu.

Dòng tiền tự do được xem là một trong những chỉ số tài chính quan trọng nhất của giá trị cổ phiếu. Giá của một cổ phiếu được xem là tổng kết của dòng tiền mặt dự kiến của doanh nghiệp trong tương lai. Tuy nhiên, không phải lúc nào cổ phiếu cũng có giá chính xác. Hiểu biết về dòng tiền tự do của doanh nghiệp cho phép các nhà đầu tư kiểm tra giá trị thực của một cổ phiếu.

Phương pháp Mô hình tăng trưởng cổ tức (Gordon)

Mô hình tăng trưởng Gordon được dùng để xác định giá trị nội tại của một cổ phiếu, dựa trên một loạt cổ tức tăng trưởng với tốc độ không đổi trong tương lai. Đây là một biến thể phổ biến và đơn giản của mô hình chiết khấu cổ tức.

Mô hình tăng trưởng Gordon sẽ định giá cổ phiếu của một công ty bằng cách giả định rằng công ty đó thanh toán cổ phần cho cổ đông một cách liên tục. Yếu tố chính trong mô hình này là cổ tức trên mỗi cổ phiếu, tốc độ tăng trưởng cổ tức trên mỗi cổ phiếu và tỷ suất sinh lời nội bộ. Việc giả định này đồng thời cũng là hạn chế của mô hình Gordon.

Thông thường, các công ty ít khi có sự tăng trưởng liên tục trong cổ tức do chu kỳ kinh doanh, những rủi ro hoặc thành công về tài chính không nằm trong kế hoạch. Vì thế, mô hình này chỉ được giới hạn ở các công ty cho thấy tốc độ tăng trưởng ổn định.

Còn rất nhiều điều để có thể chia sẻ về định giá doanh nghiệp, nếu các bạn thật sự quan tâm đến chủ đề này và muốn dành thời gian tìm hiểu, nghiên cứu, hãy tham khảo khóa học ngắn dưới đây.

Tham khảo: Khóa học định giá doanh nghiệp

Trên đây là những điều cơ bản về định giá doanh nghiệp và 3 phương pháp định giá phổ biến. Mong rằng những thông tin được BAC tổng hợp đã giải đáp được phần nào thắc mắc của bạn đọc, đừng quên đón xem các bài viết mới nhất sẽ được cập nhật thường xuyên tại BAC's Blog.

Nhu cầu đào tạo doanh nghiệp

BAC là đơn vị đào tạo BA đầu tiên tại Việt Nam. Đối tác chính thức của IIBA quốc tế. Ngoài các khóa học public, BAC còn có các khóa học in house dành riêng cho từng doanh nghiệp. Chương trình được thiết kế riêng theo yêu cầu của doanh nghiệp, giúp doanh nghiệp giải quyết những khó khăn và tư vấn phát triển.

CÁC KHOÁ HỌC BUSINESS ANALYST BACs.VN DÀNH CHO BẠN

Khoá học Online:

Khoá học Offline:

Tại Tp.HCM:

Tại Hà Nội:

Tham khảo lịch khai giảng TẤT CẢ các khóa học mới nhất

Ban biên tập nội dung - BAC

Nguyễn Thị Mai Bình

Business Analyst

Với một người ngoại đạo như mình thì những chuyên đề về "kỹ thuật" của BA hết sức quan trọng. Ví dụ như sử dụng các diagram để mô hình hóa requirement, viết User Story/Use case, v...v..

Đến với khóa học Fundamental Business Analysis, mình đã được gặp thầy Lộc, một người người rất nhiệt tình và có tâm. Ngoài việc chia sẻ các kinh nghiệm thực tế trên lớp thì thầy còn dành thời gian ra để tư vấn, hỗ trợ, góp ý CV cho mình. Bên cạnh đó trung tâm và anh Phụng cũng hỗ trợ gửi CV, kết nối học viên tới mạng lưới các công ty đối tác chất lượng, điều này giúp học viên như mình tìm được công việc phù hợp nhất. Cảm ơn BAC.
Xem chi tiết +
Phạm Quế

Business Analyst

Khoá học Product Design của BAC đã cung cấp cho tôi nhiều kiến thức và nền tảng vô cùng hữu ích. Giảng viên giảng dạy rất nhiệt tình, truyền cho chúng tôi ngọn lửa đam mê và nhiệt huyết trong ngành. Đồng thời chia sẻ các kiến thức và kỹ năng cần thiết trong bài giảng một cách dễ hiểu hơn. Số lượng học viên không quá nhiều nên chất lượng giảng giạy vô cùng tốt. Giảng viên sửa bài tập 1-1 nên bài giảng sẽ chuyên sâu hơn.
Xem chi tiết +
Nguyễn Văn Long

Chuyên viên về chế độ kế toán & Giải pháp nghiệp vụ Tài chính kế toán trong ứng dụng CNTT - Tập đoàn Điện lực Việt Nam (EVN)

Tôi đã tham gia khóa Phân tích nghiệp vụ phần mềm cơ bản 3.0 tại BAC. Ở đây, tài liệu đào tạo cung cấp nhiều nội dung bổ ích và trình bày dễ hiểu. Giảng viên rất nhiệt tình, ngoài nội dung giảng dạy theo giáo trình còn chia sẻ nhiều kinh nghiệm thực tiễn, các câu hỏi của học viên đều được giải đáp ngay trên lớp và có minh họa từ các dự án trong thực tế. Sau tất cả, tôi cảm ơn BAC và Thầy giáo Thái Sơn.
Xem chi tiết +